什么是反向市场？反向市场应该怎么做？反向市场出现的原因是什么？

什么是反向市场？

反向市场是什么意思?反向市场又可以被称之为逆向市场或者是现货溢价市场，具体指的就是在特殊的状况之下，现货的价格要远远高于期货价格或者是近期月份的合约价格，远远的高于远期月份的合约价格。这两个价格的基差为正，在反向市场当中随着时间的不断推移，现货的价格和期货价格就如同正在向市场上一样，到交割的月份就会逐渐的变得一样，在反向市场当中因为需求远远大于供给现货的价格要高于期货的价格，合约的价格相对于远期合约价格上升幅度更大的时候，投资人就可以入市做牛市套利。

出现这种状况有两个非常明显的原因，一个就是对于某一种商品的需求非常迫切，需求量远远的大于生产量以及商品的库存量，第二个原因就是预计未来该商品的供给会大幅度的增加，反向市场的出现就是因为人们对于现货商品的需求过于迫切，不论是价格多么的高昂也愿意承担这个商品，这样的做法也就造成了现货的价格急剧上升，合约的价格也随之上升。

在反向市场当中牛市获利的特点就是现货的价格要远远的高于期货的价格，只要这两个价格的差值特别大，就可以获得非常不错的收益，并且这个差扩大的越大投资人的获利空间也就越大。在反向市场当中熊市套利的市场特点就是市场供给特别的旺盛需求不足，较近月份的合约价格远远的高于远期合约价格。

反向市场应该怎么做？

反向市场(又称逆向市场Inverted Market或现货溢价Backwardation)是指在特殊情况下，现货价格高于期货价格(或者近期月份合约价格高于远期月份合约价格)，基差为正值。在反向市场上，随着时间的推进，现货价格与期货价格如同在正向市场上一样，到交割月份会逐步趋向一致。在反向市场中，由于需求远大于供给，现货价格高于期货价格，合约价格相对于远期合约价格升幅更大时，就可以入市做牛市套利。但是反向市场牛市套利的获利潜力巨大而风险却有限。另外，无论在正向市场还是反向市场，熊市套利的做法都是卖出合约同时买入远期合约。

牛市套利：

当市场是牛市时，一般说来，较近月份的合约价格上涨幅度往往要大于较远期合约价格的上涨幅度。如果是正向市场，远期合约价格与较近月份合约价格之间的价差往往会缩小;而如果是反向市场，则近期合约与远期合约的价差往往会扩大。而无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利盈利的可能性比较大，我们称这种套利为牛市套利。

怎么做?

下面我们以玉米期货合约为例，说明牛市套利的使用，在2012年10月1日，2013年3月份玉米合约价格为2.16美元/蒲式耳，5月份合约价格为2.25美元/蒲式耳，两者价差为9美分。交易者预计玉米价格将上涨，3月与5月的期货合约的价差将有可能缩小。于是，交易者买入1手(1手为5000蒲式耳)3月份玉米合约的同时卖出1手5月份玉米合约。到了2012年12月1日，3月和5月的玉米期货价格分别上涨为2.3美元/蒲式耳和2.27美元/蒲式耳，两者的价差缩小了6美分。交易者同时将两种期货合约平仓，从而完成套利交易。

反向市场中的牛市套利与反向市场的熊市套利相反.

反向市场出现的原因是什么？

反向市场又称逆向市场或现货溢价是指在特殊情况下，现货价格高于期货价格或者近期月份合约价格高于远期月份合约价格，基差为正值。在反向市场上，随着时间的发展，现货价格与期货价格如同在正向市场上一样，到交割月份会逐步趋向一致。在反向市场中，由于需求远大于供给，现货价格高于期贷价格，近期合约价格相对于远期合约价格升幅更大时，就可以入市做牛市套利。但是反向市场牛市套利的获利潜力巨大而风险却有限。另外，无论在正向市场还是反向市场，熊市套利的做法都是卖出近期合约同时买入远期合约。

之所以会出现反向市场，主要是因为近期对某种商品的需求非常迫切，远大于近期产量及库存量;其次是因为预计将来这个商品的供给会大幅度增加。总之，反向市场的出现是由于人们对现货商品的需求过于迫切，价格再高也愿意承担，从而造成现货价格剧升，近期月份合约价格也随之上升，远期月份合约则因未来供给将大量增加的预计，价格相对平稳。在反向市场上，随着时间的发展，现货价格与期货价格如同在正向市场上一样，也会逐步趋同，到交割月份趋向一致。