A股迎利好！两融杠杆提升可释放3700亿增量资金！下周一起实施

2023-09-08 18:02:12 来源：券商中国

A股将迎增量资金！

近日，包括中信证券、中金财富、安信证券等在内的多家券商发布公告称，将于9月11日（下周一）起，将融资保证金比例由此前的100%调降至80%。有的券商还特别表示，对于上市后前5个交易日的证券，融资保证金比例为200%。

(相关资料图)

券商人士向券商中国记者表示，此举将会适当提升融资的杠杆比例，有助于增加两融投资者可融资规模，满足投资者合理的融资交易需求，一方面引入增量资金，另一方面盘活存量资金，进而影响市场流动性和活跃度。

“对于投资者而言，在融资保证金比例降低之后，要密切关注自身仓位波动、交易风险并做好风险管控措施。”券商提醒称。中证金融披露的数据显示，截至9月6日，全市场融资余额为1.48万亿元。保证金比例下调后，理论上可释放3700亿增量资金。

券商纷纷下调保证金比例

中金财富证券发布公告称，新开仓客户，对于主板、科创板及创业板上市的股票及存托凭证，自上市首日起至第5个交易日期间，融资保证金比例为200%，自上市第6个交易日起，融资保证金比例下调至80%；对于北交所上市的股票及存托凭证，融资保证金比例维持150%暂不调整。存量客户，如不属于特别情况，融资保证金比例也将下调至80%。上述调整将于9月11日生效。

“2023年9月11日起，对于在沪深交易所上市的我司标的证券，投资者新开立的融资合约，融资保证金比例按照80%实施。对于2023年9月11日前未了结且开仓时融资保证金比例高于80%的融资合约，投资者不必了结存量合约，我司按照80%融资保证金比例重新计算投资者的保证金可用余额。本次对融资保证金比例的统一调整，不包括北京证券交易所标的证券。”安信证券公告称。

中信证券也公告称，对于2023年9月11日前融资保证金比例为100%的投资者，其9月11日及以后新开立融资合约适用的融资保证金比例调整为80%。对投资者在2023年9月11日前已经开立的融资保证金比例高于80%但不高于100%的融资合约，合约的融资保证金比例将自2023年9月11日起统一调整为80%。

此外，还有广发证券等多家券商也发布了类似公告。这一举措的纷纷出台有一定的政策背景。

8月底，为落实证监会发布的活跃资本市场、提振投资者信心的一揽子政策安排，促进融资融券业务功能发挥，更好满足投资者合理交易需求，经中国证监会批准，上交所、深交所、北交所发布通知，修订《融资融券交易实施细则》，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%。此调整将自2023年9月8日收市后实施。

为市场提供增量资金

“此次融资保证金比例下调之后，融资交易的杠杆比例上限从1倍提高到了1.25倍，杠杆效应更加显著，也将通过融资交易间接向市场注入更多的流动性。”有券商两融人士表示。

举例而言，某投资者信用账户中有100万元的保证金，此前，融资保证金比例为100%，所以该投资者此前能够融到的资金是100万元。新的政策实施后，融资保证金比例降到了80%，该投资者能够融到的资金变成了125万元。这里的25万元就是市场的增量资金。

据悉，自两融业务开展至2015年11月23日，融资保证金最低比例为50%。2015年11月23日，融资保证金最低比例调高至100%，即杠杆水平由最高不超过2倍，降低至最高不超过1倍。现在，这一比例又调整至80%。

中信证券称，两融资金是市场交易的重要参与力量，降低融资保证金比例将有望使更多的融资资金进入市场，或将使融资余额得到提升，活跃资本市场。从历史数据来看，历次融资交易持续活跃、融资余额抬升时，市场指数也均有一定程度上行。

“在杠杆风险总体可控的基础下，适度放宽融资保证金比例，有利于促进融资融券业务功能发挥，盘活存量资金。”证监会表示。

券商人士也提醒称，对于投资者而言，在融资保证金最低比例下调后，虽然最高融资杠杆比例有所提升，能够增加可融资金额，但投资者通过信用账户开展交易时，更应关注自身仓位波动、交易风险并做好风险管控措施，同时还需满足券商规定的维持担保比例和开仓集中度等核心风控指标要求。